Il Senato conferma Kevin Warsh come nuovo presidente della Federal Reserve

Thursday 14 May 2026 - 11:30

Mercoledì il Senato degli Stati Uniti ha approvato la nomina di Kevin Warsh a nuovo presidente della Federal Reserve, ponendolo al timone della banca centrale in un momento di crescente pressione politica e con l'inflazione ai massimi da tre anni.

Il Senato ha votato a favore di Warsh con 54 voti contro 45, con i Repubblicani in maggioranza risicata, garantendo così la conferma del candidato del Presidente Donald Trump per sostituire Jerome Powell.

Un tempo noto come un "falco" della politica monetaria contro l'inflazione, Warsh si è allineato alla spinta di Trump verso tassi d'interesse più bassi, una politica che ha rappresentato una sfida senza precedenti all'indipendenza della Fed.

Il nuovo presidente della Fed, confermato per un mandato di quattro anni, ha promesso un "cambio di regime" all'interno della banca, che ha criticato per essere troppo politicizzata e troppo trasparente nella comunicazione dei suoi processi decisionali.

Ma con l'inflazione ancora al di sopra dell'obiettivo a lungo termine del 2% fissato dalla Fed, e in aumento a causa della guerra all'Iran voluta da Trump, è improbabile che Warsh riesca a convincere gli altri membri del comitato di politica monetaria a tagliare i tassi immediatamente.

Questo potrebbe esporlo agli attacchi di Trump, che ha ripetutamente criticato Powell per le sue decisioni sui tassi.

"La sfida più grande per Warsh sarà probabilmente quella di trattare con il presidente Trump", ha affermato David Wessel, senior fellow della Brookings Institution.

"Il presidente non rispetta l'indipendenza della Fed e vuole tassi di interesse più bassi".

Attacchi all'indipendenza della Fed
A gennaio, Powell ha dichiarato che l'indagine penale del Dipartimento di Giustizia nei suoi confronti per gli extracosti relativi a un progetto di ristrutturazione di un edificio era finalizzata a esercitare pressioni sulle decisioni di politica monetaria.

Questo faceva seguito al tentativo di Trump di estromettere la governatrice della Fed Lisa Cook dal consiglio.

L'indagine penale contro Powell è stata successivamente archiviata, poiché l'amministrazione Trump mirava a spianare la strada alla nomina di Warsh. La Corte Suprema si pronuncerà a breve sulla legittimità della rimozione di Cook.

Entrambe le mosse sono state "senza precedenti", ha affermato Kathryn Judge, professoressa di diritto alla Columbia specializzata in diritto bancario.

Sebbene Warsh sia la scelta di Trump, come lo fu Powell nove anni fa, la Judge ha affermato che non c'è motivo di credere che la pressione si allenterà.

"I funzionari della Fed sono stati avvertiti che questo presidente è disposto a usare tutti gli strumenti a sua disposizione per costringerli ad accettare le sue richieste", ha dichiarato.

Sfide economiche
Warsh assume l'incarico mentre la più grande economia del mondo continua a risentire di ripetuti shock economici.

La pandemia ha inferto un duro colpo all'obiettivo di inflazione della Fed, con l'indice dei prezzi al consumo (CPI) che ha raggiunto il picco del 9,1% a metà del 2022. Da allora è diminuito, ma le famiglie statunitensi sono state duramente colpite da anni di aumenti dei prezzi superiori alle aspettative.

Ad aprile, l'inflazione su base annua ha raggiunto il livello più alto degli ultimi tre anni, attestandosi al 3,8%, alimentata in parte dall'impennata dei prezzi del petrolio in seguito alla guerra tra Stati Uniti e Israele contro l'Iran.

L'altro mandato della Fed è garantire la massima occupazione. Il tasso di disoccupazione è rimasto relativamente stabile intorno al 4,3%, ma questo dato costante nasconde una situazione di instabilità.

La crescita dell'occupazione è stata debole, oscillando tra espansione e contrazione per mesi, con i nuovi posti di lavoro generati principalmente dal settore sanitario.

Questa turbolenza è stata in parte mascherata da un calo significativo dell'offerta di lavoro, dovuto alla politica di deportazione di Trump e all'invecchiamento della popolazione.

La situazione ha posto i membri del comitato di politica monetaria della Fed di fronte alla difficile scelta tra due mandati contrastanti: aumentare i tassi di interesse per combattere l'inflazione o ridurli per stimolare la crescita?

Divise in seno alla Fed
È qui che Warsh si trova ad affrontare la sua terza grande sfida: le divisioni all'interno del comitato di politica monetaria della Fed sulla strategia da adottare.

Nell'ultima riunione, si è registrata una rara ondata di dissenso, con tre membri che hanno dichiarato che la Fed dovrebbe preannunciare un possibile aumento dei tassi per contrastare l'inflazione.

"Una delle sfide che Warsh dovrà affrontare è che la Fed sembra divisa, a volte anche lungo linee partitiche, il che rappresenta un cambiamento rispetto al passato", ha affermato Wessel.

A ciò si aggiunge un'ulteriore complicazione: Powell sarà il primo presidente uscente in oltre 70 anni a non lasciare il consiglio alla scadenza del suo mandato.