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Economia

Volatilità del mercato globale: come l’indice della paura influenza il movimento dei mercati finanziari

Monday 23 December 2024 - 10:36

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Tra il 2007 e il 2009, i mercati globali hanno attraversato una grave crisi finanziaria, che ha portato gli investitori a fare maggiore affidamento su indicatori che riflettessero l’esitazione dei partecipanti al mercato nei confronti dei rischi.

Questo cambiamento ha contribuito a rafforzare l’ipotesi secondo cui i cambiamenti nella propensione al rischio sono uno dei principali fattori che determinano i prezzi delle attività.

L'indice di volatilità noto come "Wall Street Fear Index" è stato introdotto dalla Borsa di Chicago nel 1993. Questo indice misura la volatilità dell'indice S&P 500 nel mercato americano ed è una misura famosa che riflette il grado di paura e ansia. sui mercati.

Alla luce dei recenti sviluppi economici, questo indice ha registrato un improvviso aumento del 74% per chiudere a 27,62 punti, dopo che la Federal Reserve ha abbassato le sue aspettative sul ritmo dell'allentamento monetario, realizzando così il secondo aumento più grande della sua storia dopo il forte aumento. nel febbraio 2018.

L'indice di volatilità è uno strumento importante per gli investitori per comprendere il livello di rischio e la fiducia dei trader nel mercato. Viene calcolato sulla base dei prezzi delle opzioni dell'indice S&P 500, dove un aumento improvviso indica il desiderio degli investitori di acquistare put per proteggersi dal rischio.

Tipicamente, l’indice mostra una correlazione inversa con la performance dei titoli azionari statunitensi a grande capitalizzazione; Quando l’indice VIX sale, il valore dell’S&P 500 diminuisce, riflettendo l’aumento dell’ansia e della paura nel mercato.

Ad esempio, l’indice ha registrato il massimo storico il 5 agosto 2024, aumentando del 65% a causa dei timori di una recessione economica negli Stati Uniti, chiudendo sopra i 38 punti, superando talvolta il livello di 65 punti durante questa sessione. .

Negli ultimi due decenni si è verificata una persistente correlazione negativa tra l’indice di volatilità e l’S&P 500. Nei periodi di crisi come nel 2007 e nel 2008, così come nel 2011, questa correlazione era al suo livello più alto.

Durante questi anni, il valore medio di chiusura dell'indice VIX ha raggiunto livelli senza precedenti, con il 2008 che è stato il più alto mai registrato con 32,69 punti.

D’altra parte, alcuni anni, come il 2003, 2004 e 2017, hanno visto una correlazione inferiore tra i due indici, poiché i valori dell’indice VIX sono diminuiti in modo significativo, e il 2017 è stato il più basso, con un tasso di 11,09. punti.

Ci sono stati anche casi in cui la volatilità è diminuita ma con una correlazione più forte tra i due indicatori, come nel 2005 e nel 2014.

In termini di stagionalità, è stato notato che i mesi autunnali vedono la correlazione più alta tra il VIX e l’indice S&P 500, mentre l’estate è tipicamente la stagione con la correlazione più bassa tra loro.

Nonostante questi cambiamenti stagionali, la correlazione tra i due indicatori rimane relativamente stabile per quanto riguarda i diversi sviluppi economici, sia che i mercati si trovino in una fase di rialzo o di ribasso, sia in un periodo di crescita o di recessione.

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